尿素：产量开工率走低，短期震荡待出口 关键短语：尿素 产量 震荡 出口

【中性：尿素市场供应小幅下降，短期预计维持震荡】由于故障检修企业增多，尿素产量与开工率走低，供应小幅下降。需求方面，农业追肥需求接近尾声，而复合肥企业开工率继续提升，预计将进入秋季生产旺季，对尿素***购需求有增加预期，但下游以逢低***购为主。海外价格方面，截至 8 月 9 日，散装小颗粒中国 FOB 报 303 美元/吨，波罗的海小颗粒 FOB 报 305 美元/吨（0），印度小颗粒 CFR 报 358 美元/吨（0）；中国大颗粒 FOB 报 308 美元/吨（-5），东南亚大颗粒 CFR 报 365 美元/吨（-8），巴西大颗粒 CFR 报 348 美元/吨（-5）。生产利润方面，截至 8 月 9 日，煤制固定床理论利润-144 元/吨（-140），煤制新型水煤浆工艺理论利润 396 元/吨（-110），气制工艺理论利润 260 元/吨（0）。供应端，截至 8 月 9 日，全国周度尿素产量 122.5 万吨（-0.7）；企业产能利用率 79.3%（-0.5%）。企业总库存量 32.43 万吨（+0.56），港口样本库存量为 16.9 万吨（+2.3）。需求端，截至 8 月 9 日，复合肥产能利用率 38.75%（+0.29%）；三聚氰胺产能利用率为 72.95%（+7.17%）；尿素企业预收订单天数 5.44 日（+0.03）。印度 RCF 预计下周宣布新一轮尿素招标，船期覆盖 9 月，标量预计 70 万吨，关注中业参与情况。上游企业库存延续累库，企业预售订单偏弱。需关注装置检修与复产情况、库存变动情况、尿素出口影响。