来历：华尔街见识
新一代GLP-1药物因为其医治糖尿病和减轻体重的显著作用而遭到广泛重视，乃至，Science杂志将2023年年度打破***物颁发GLP-1产品。
2023年以来，诺和诺德的Wegovy和礼来的Zepbound更是趁着GLP-1的风，引发了一场“瘦身职业”疯狂。2023年股价别离累计上涨54.56%和61.33%，而本年短短一个多月，它们的股价进一步累涨13.69%和20.95%。
GLP-1药物和瘦身已然成为了全球医疗保健范畴最抢手的论题。Jefferies的分析师在最近发布的陈述中估计，到2030年，全球GLP-1类药物全体出售规划有望从2023年的24亿美元增至1650亿美元。
近期，Jefferies投行与名古屋市立大学医学研讨科内科、内分泌代谢学系副教授Tomohiro Tanaka展开了一场对谈。
在对谈中，Tomohiro对现在获批GLP-1激动剂产品阵型点评很高，他以为这些药物易于运用，且***方式并不阻碍其运用，礼来公司与诺和诺德公司仍将占有绝大多数份额，当时迫切需求处理产能缺乏的问题，进步供给量。
Tomohiro以为，***如新一代口服医治GLP-1类药物取得同意，估计商场的整体需求还会进一步上升，跟着越来越多的研讨标明，GLP-1药物能维护肥壮症患者的健康，有朝一日GLP-1激动剂有或许医治更多疾病，如心力衰竭和缓慢肾病。
在Tomohiro看来，礼来研制的tirzepatide（中文名称：替尔泊肽）所研制的GIP和GLP-1两层受体激动剂以及GIP受体、GLP-1、GCGR三重激动剂能够经过处理多种受体到达更好的减重作用且会下降厌恶和吐逆的发生率。
Tomohiro指出，在日本，人们或许不仅仅为了瘦身而是出于美容意图运用这些药物，***如呈现了更便利的口服类产品很或许会进一步影响这种需求：
现在仅有获批的口服GLP-1激动剂Rybelsus需求空腹服用，患者服药后30分钟内不能进食或饮水。而礼来公司的Ph3口服候选药物 Orforglipron则没有任何约束。
供给问题是“瘦身药”厂家的燃眉之急
Tomohiro指出，有观念以为，有些患者或许更乐意挑选口服药物，当时一切获批产品都是每周***一次的***剂，但运用起来十分便利，因而现在最大的问题并非是***仍是口服的问题，而是供给的问题，期望跟着时刻的推移，供给问题会得到妥善处理。
依据摩根大通的数据，本年Wegovy在美国的均匀每周处方量同比增加了148%，而Ozempic的均匀每周处方量同比增加了43%，制药公司不得不扩张产能来满意商场的爆破性需求增加。
此前，诺和诺德的控股股东Novo Holdings花费165亿美元收买了制药职业最大的外包制作供给商之一Catalent，其间三大基地以110亿美元转售给诺和诺德以加速其Wegovy和Ozempic的出产。
礼来也宣告对印第安纳州的新出产基地追加16亿美元出资，并在北卡罗来纳州的三角研讨园（Research Triangle Park）工厂注资4.5亿美元，以进步包含替尔泊肽在内的肠促胰岛素产品产能。
分析师指出，两家公司都具有深沉的产品管线，包含正在研制中的口服药和更强效的***药物。它们能够继续推出新的医治***来满意商场需求，在未来几年内，这两家公司的增加空间和竞赛壁垒看起来仍然巩固。
口服产品更简略被患者承受
Tomohiro指出，与***药比较，口服产品或许更简略被患者承受，特别是，每天一次、不受任何食物约束的口服产品或许会十分成功，且未来口服疗法的呈现会影响对美容需求：
比方，肥壮程度相对较轻但有代谢并发症的患者，***如他们无法承受***疗法，很有或许承受口服疗法。
现在仅有获批的口服 GLP-1 激动剂 Rybelsus 需求空腹服用，患者服药后30分钟内不能进食或饮水。而礼来公司的 Ph3 口服候选药物 Orforglipron 则没有任何约束。
咱们十分欢迎像日本盐野义制药和大冢制药正在开发的非GLP-1抑制剂候选口服类瘦身药。它们纷歧定要像 GLP-1那样有用。但关于临床医师来说，有一系列不同的疗法可供挑选是十分重要的。
Tomohiro以为，两层受体激动剂以及三重激动剂靶点医治药物的口服版别研制并不简略：
多重受体激动剂***剂之所以能如此迅速地被开发出来，是因为它们是肽，就肽而言，经过替换氨基酸来调整结构相对简略，但是，要规划出一种可挑选性激动多种受体类型的口服小分子却不那么简略。
更多元的医治方针
Tomohiro指出，礼来的替尔泊肽在（产品名为Mounjaro，用于医治糖尿病；产品名为Zepbound，用于医治肥壮）被证明在48周内可减轻20%的体重，而若要判别减重的份额则是要确认，需求减轻多大份额的体重，才干使减重医治对并发症产生影响：
研讨标明，减轻7%的体重能够在很大程度上消除非酒精性脂肪肝病（NAFLD）和非酒精性脂肪肝炎（NASH）的危险，就糖尿病而言，减轻15%的体重或许就无需进行糖尿病医治，但关于与肥壮相关的胃食管反流病，则需求减轻15-20%的体重才干减轻症状。
从这个意义上说，Tomohiro以为，医治的方针需求依据每位患者的状况量身定制，取决于患者开端医治时的体重、体重指数和并发症：
瘦身手术为瘦身药的运用供给了一个有用的基准。袖状胃切除术可使患者体重减轻20-30%，而Roux-en-Y胃旁路术可使体重减轻30-45%。因而，双效和三效激动剂的效果或许与袖状胃切除术类似，而袖状胃切除术一般足以医治肥壮症的大部分负面影响。
Tomohiro指出，在日本，体重超越100公斤的患者并不多，因而关于大多数患者来说，减轻10-15%的体重或许就足 够了。因而，礼来公司的 Orforglipron（由中外制药发现，现在正处于 Ph3 实验阶段）等口服产品或许十分合适日本商场。
本文编选自“华尔街见识”
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