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读创财经
深圳商报·读创客户端记者 陈燕青
A股市场常有春节红包行情的说法。2月19日，A股将开启龙年的交易时段。从历史规律来看，节后一周A股上涨概率相对较大，上证指数节后一周上涨概率达75%。
根据同花顺数据统计，回顾过去二十年（2004年—2023年），上证指数在春节后的首个交易日没有明显的“开门红”规律，有11个年份节后首日上涨，另外9个年份首日收跌，上涨概率55%。不过，2018年以来A股节后“开门红”显著增加，上证指数在近6年中有5年在春节后首日收涨，最近三年（2021年—2023年）节后首日均为收涨。其中下跌的年份只有2020年。
一般来说，在春节后，场外资金的回流、节后交投情绪的活跃，推动市场上涨的因素更多。从历年春节后一周的时间来看，节后行情整体较为强势。过去二十年春节后5天有15个年份收涨，占比75%，其中2004年与2014年这两个带“4”的年份涨幅均相对较大，节后5日涨幅分别为5.29%、3.21%。
德邦证券研报显示，2010年以来，A股春节后表现更佳，创业板指表现突出。从年均周期涨跌幅来看，春节过后第四周平均涨幅最大。
行业方面，从历史来看，春节节后小盘成长、高市盈率更强。根据德邦证券研报，2010年-2023年节后4周表现来看，小盘成长涨5.27%，而大盘价值涨1.94%，高市盈率涨5.53%，而低市盈率涨2.70%。
从2010年以来，春节后TMT平均涨幅较高。根据统计，春节后第四周涨幅超5%的行业分别为计算机、电子、传媒、通信、综合、家用电器、有色金属和轻工制造。其中，计算机、电子、传媒、通信涨幅分别为8.53%、6.8%、5.95%和5.8%。
展望节后，招商证券首席策略分析师张夏表示，随着流动性冲击逐渐化解，市场有望逐渐筑底回升。展望2月市场风格，节后随着1月业绩预告披露落地，市场进入经济数据和业绩真空期，临近3月两会政策预期升温，新的预期开始形成，资金开始着手新的布局，市场风险偏好或有望改善。
信达证券首席策略分析师樊继拓认为，考虑到估值和库存周期的位置，A股三四月有可能验证到地产销售情况和上市公司一季报的改善，出现季度反弹甚至反转的概率很高。
审读：汪蓓
标签： 节后
