贤丰控股2023年年度董事会经营评述

贤丰控股（002141）2023年年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所处行业情况

报告期内公司的主营业务以兽用疫苗业务为主，兽用疫苗业务以控股子公司史纪生物为主体进行运营，主要产品为猪用疫苗。公司兽用疫苗业务的发展与下游生猪养殖行业的发展趋势密切相关。2023年全年生猪养殖行业处于供大于求的局面，生猪价格长期弱势运行，甚至开始全面低于养殖成本，导致养猪企业持续性亏损，中小养猪户加速离场。公开数据显示，截至2023年三季度末，上市养殖企业的资产负债率平均值为62.28%，其中资产负债率超过80%的三家上市公司资金链和现金流压力整体紧张，部分已进入重整程序。作为养殖上游供应商，动保行业在这场行业变局中面临量价齐跌的激烈竞争局面。

二、报告期内公司从事的主要业务

报告期内公司从事的主要业务为控股子公司史纪生物经营的兽用疫苗业务，史纪生物的主要产品为猪用疫苗，目前拥有包含猪蓝耳（蓝福佳、蓝宁佳、蓝力佳）、圆环（圆力佳）、腹泻（利力佳）、支原体（支福佳）、伪狂犬（威力佳）、猪瘟（稳常佳）在内的6系核心猪用疫苗产品，以及包含非瘟抗体普查、驻场兽医审计、兽医疫病诊断、疫苗质量测评、个性防控方案在内的5项专业服务，其产品和服务在市场上具有良好的口碑。

在研发模式方面，史纪生物通过不断完善能够满足不同类型疫苗开发的研发平台，以及与国内外的著名院校和研究机构开展广泛的合作，形成自主研发与联合研发相结合的研发体系，主要聚焦于猪用疫苗包括灭活疫苗、活疫苗、基因工程疫苗、多联多价疫苗的研发。

在***购模式方面，史纪生物建立了较为完善的***购供应管理制度，在保证质量稳定可靠的前提下，根据业务和市场等内外环境变化灵活运用***购策略降低***购成本，助力史纪生物实现提质降本增效目标。

在生产模式方面，史纪生物主要***用以销定产、以质量为核心的生产模式，全面贯彻国家兽药GMP规范与相关产品的质量标准，疫苗生产与产品检测过程执行GMP管理体系、生物安全管理体系和CNAS管理体系，持续优化产品工艺控制体系，持续强化生产人员专业技能水平和安全责任意识，切实保障疫苗产品的安全、有效及质量稳定。

在销售模式方面，根据销售对象及方式的不同，史纪生物销售模式主要分为集团客户直销和渠道经销两种。针对各区域养殖情况，史纪生物制定灵活的市场政策，对于规模客户集中区域，***取省级代理或战略代理模式，对于养殖规模分散区域，***取区域代理模式。与此同时，史纪生物注重技术服务工作，强调通过技术服务经理驻场工作精准解决客户的问题。

报告期内受下游生猪养殖业行情持续低迷的影响，兽用疫苗行业价格竞争加剧，史纪生物在产品毛利方面出现下降，收入规模提升不及预期。

三、核心竞争力分析

报告期内公司兽用疫苗业务的核心竞争力相比上年同期未发生重大变化，具体情况如下：

1.研发优势

史纪生物具备先进的研发设施和研发能力。

史纪生物所属研发中心目前是国家级院士（专家）工作站、四川省企业技术中心省级技术中心，拥有BSL-2生物安全实验室，并建有生物制品研究所，通过了2022新版兽药GCP现场检查。

史纪生物具备完善的研发平台，建立有种质***库平台、细胞培养工艺研发平台（细胞微载体悬浮培养、细胞纯悬浮培养及固定床培养）、细菌发酵培养工艺平台（酵母发酵培养、细菌发酵培养）、纯化工艺研发平台（病毒纯化工艺研究、基因工程蛋白纯化工艺研究）、冻干工艺研究平台（活疫苗耐热保护剂研究、灭活疫苗冻干剂型研究）、单抗检测试剂平台、实验动物技术平台、基因工程研究平台（杆状病毒表达平台、酵母表达平台、大肠杆菌表达、CHO细胞表达、腺病毒载体表达）等。

史纪生物多年以来已获得大量资质和荣誉，如国家高新技术企业、CNAS和GCP认证、四川省企业技术中心、博士后科研工作站（2006年）、四川省专精特新中小企业，获得过一类新兽药证书1个、二类1个、三类5个，已拥有24个已授权专利，其中17项发明专利和7项实用新型专利，涉及疫苗新产品的开发、新的检测方法应用等多个相关领域。

2.生产质量优势

史纪生物目前拥有3个生产车间，包括一个活疫苗生产车间和两个灭活疫苗生产车间，均按新版《兽药GMP》的要求进行了改造并顺利通过了专家检查组的全面检查验收；现有8条疫苗抗原生产线，其中6条为动态验收通过，2条为静态验收通过，完成改造后的生产车间在疫苗的抗原生产，活疫苗和灭活疫苗的产品制备等方面，满足新版《兽药GMP》的要求，进一步保障疫苗的安全、有效及质量稳定，能够为客户提供最优质的产品和技术服务。

3.产品和服务优势

通过自主研发、合作研发、引进产品消化吸收再创新等方式，史纪生物拥有除猪口蹄疫疫苗以外的全产品线的猪用疫苗产品，现有29个产品生产文号（其中13个猪用疫苗，16个禽用疫苗），并持续积极丰富和完善疫苗产品种类，加强产品市场竞争力。史纪生物的产品品质和功效以及技术服务能切实保障动物健康，可以有效地提升养猪企业的生产效率和效益。

4.品牌优势

史纪生物致力于塑造“疫苗工艺专家”的品牌定位，以3大极致工艺（ICF悬浮培养工艺、ABE纯化工艺、HR＆IE剂型工艺）铸就严苛的品质疫苗，以6系核心疫苗产品（猪蓝耳、圆环、腹泻、支原体、伪狂犬、猪瘟等疫苗）和5项技术服务（非瘟抗体普查、驻场兽医审计、兽医疫病诊断、疫苗品质测评、个性防控方案）为依托全面服务养殖牧场，守护猪业健康。在塑造企业品牌的同时，史纪生物力图打造专业兽医技术服务价值品牌“慧眼实验室”，利用史纪生物拥有的兽医检测诊断中心、完备的细菌种质***库、标准化兽医审计系统、疫苗质量测评技术平台、磁纳米化学发光IVD平台等多年来的积累，创建行业领先的兽医技术服务实验室，力求成为农牧企业的信赖伙伴。

四、主营业务分析

1、概述

报告期内，公司主要控股子公司史纪生物聚焦于猪用疫苗的生产、研发、销售和技术服务工作。2023年上半年高位的生猪存栏量支撑了生猪养殖企业对动保产品的基本需求，但受到连续深度亏损以及非洲猪瘟的影响，2023年下半年生猪去产能速度加快，生猪养殖企业对动保产品需求量大幅减少，包括史纪生物在内的动保企业面临着强大的经营压力，价格战不可避免，造成史纪生物产品毛利率下降，全年收入规模不及预期；由于客户普遍存在资金压力，部分不能按时回款，客户信用质量有所下降，因此史纪生物在本年度计提了较高的信用减值损失。在史纪生物所处行业市场状况发生明显不利变化的背景下，公司对2021年收购史纪生物股权产生的商誉进行减值评估，根据评估结果，公司在本报告期计提商誉减值准备6,253.67万元。

为增强公司主营业务抵御风险、平衡风险的能力，在转型过程中，公司始终坚持多元化战略，致力于寻求持续健康发展的多产业赛道。但是鉴于前期战略转型探索过程的艰难与教训，公司管理层对于战略转型面临的风险有着较为充分的认识，报告期内发现新能源相关产业链上的项目面临较大的不确定风险时，公司管理层适时调整项目运营策略，尽量降低公司的损失。报告期内公司在新能源相关产业链上的项目未达预期对归属于上市公司股东净利润的亏损影响约1,479.99万元。

2022年度公司基本完成了历史业务的调整和债权债务的清理整顿，回收了大部分长期投资资金，为了提高闲置资金的效益，报告期内公司在严控风险的前提下积极进行现金管理，通过稳健理财取得收益约2,041.01万元，为后续战略发展夯实基础。

因2023年度归属于上市公司股东的净利润为负值且扣除后营业收入低于1亿元、2023年度被出具否定意见的内部控制审计报告，根据现行《深圳证券***股票上市规则》相关规定，深圳证券***将对公司股票交易实施“退市风险警示”和“其他风险警示”。公司将努力***取相应有效的措施，积极推动整改措施的落地执行，尽快消除相关事项影响，积极改善公司经营状况，增强公司持续经营能力，力争撤销退市风险警示及其他风险警示。 五、公司未来发展的展望

本节对未来发展规划的描述及经营***、针对未来风险***取的应对措施具有较大的不确定性，并不构成公司对投资者的业绩承诺和保证，请投资者对此保持充分的风险意识，理性决策，注意投资风险。

（一）未来发展战略

公司近年来一直在积极探索转型发展之路，目前正处于战略转型突破的关键阶段。公司于上一年度剥离了原传统业务之后，当前主营业务兽用疫苗业务面临较强的市场竞争压力，公司将在继续支持兽用疫苗业务发展壮大的基础上，以切实增强公司持续经营能力为目标，充分利用现有资金储备，积极开拓新的业绩增长点，期望达到多元化发展、稳健经营及分散风险的目的。

（二）下一年度的经营***

2024年公司上下将致力于经营绩效的提升与内部控制的完善。

为应对市场价格竞争压力，史纪生物将在生产方面进一步降本增效，在研发方面聚焦重点项目并降低无效费用支出，在销售方面做好销售滚动***避免无效生产。与此同时，史纪生物将根据自身技术服务、重点产品质量等方面的优势，进一步加强集团客户与中小客户的开发，持续推进品牌营销、销售推广工作。

公司将进一步加强子公司科学管理，组织开展内部控制完善工作。公司将从人员管理、内控执行等方面全面、深入开展自查整改，并对现有制度进行梳理，对存在的内部控制缺陷进行整改和优化，对于已发生的问题及时予以解决，同时加强全员对法律法规及各项内控制度的培训学习，强化规范意识，保障各项规章制度的有效落实，加强内部审计部门对全公司内部控制制度建立与执行情况的日常监督检查。

在确保规范运作的基础上，公司将持续整合优势***，积极发展现有实业经营，同时拓宽实业发展赛道，谋求切实提升整体抗风险能力的发展方案。

（三）可能面对的风险

1.退市风险警示及其他风险警示

因2023年度归属于上市公司股东的净利润为负值且扣除后营业收入低于1亿元、2023年度被出具否定意见的内部控制审计报告，根据现行《深圳证券***股票上市规则》相关规定，深圳证券***将对公司股票交易实施“退市风险警示”和“其他风险警示”。

公司将努力***取相应有效的措施，积极推动整改措施的落地执行，尽快消除相关事项影响；同时，公司将积极改善经营状况，增强公司持续经营能力，力争撤销退市风险警示及其他风险警示。

2.市场风险

公司兽用疫苗业务下游生猪养殖行业面临猪价长期低迷及养殖成本提升导致的现金流压力，部分集团客户资金压力较大甚至面临破产的风险，与此同时，国内动保行业竞争日趋激烈，公司兽用疫苗业务面临较高的市场竞争风险。公司将督促史纪生物在开发客户前详细评估客户的资金实力和信用质量，尽量降低回款风险。

3.商誉减值风险

受行业市场竞争状况发生明显不利变化的影响，根据对史纪生物相关商誉进行减值测试的结果，本报告期公司已计提部分商誉减值准备，报告期末公司仍存在商誉76,335,791.83元，未来如果史纪生物所处行业及其自身经营情况整体继续下行，可能将给公司带来进一步的商誉减值风险。

公司将进一步加强子公司科学管理，提高经营管理效率，注重盈利能力提升，注意防范经营风险。