已经完成技术性牛市的港股，还能买吗？

　　今日早盘，香港恒生指数日内涨幅扩大至1.6%，从1月低点累计反弹20%，进入技术性牛市。

　　那涨了这么多的港股，还能不能买？这需要从三个方面进行理解：其一，港股这一波上涨，主要是资金面的改善。比如诸如 JPMorgan等海外投资机构，开始看好并投资港股。其二，政策支持上，10天前，出台了进一步优化港股通机制，包括巩固香港国际金融中心地位，出了五项具体的措施。所以有了这些政策的支持，预期有所改善。其三，基本面上，改善并非一蹴而就。当前的变化不似股价这么迅速。

　　但是当前，由于当前沪港AH溢价仍在155左右的高位，说明相对于A股来说，H股仍在“打折”，或许短期来说，已是高点，但是长期来说，仍具有性价比。如果相对来说求稳健，或许更多人也会去考虑港股红利类资产，因为它既是港股，又能沾上红利的标签。它这一类资产相比于 A 股还是有非常大的折价，有估值上的优势。

　　比如港股央企红利ETF（513910）跟踪的是中证港股通央企红利指数，是从在港央企中选择一篮子高股息标的。其叠加了三层buff，一是红利：符合高股息资产特征；二是港股：当前沪港AH溢价指数在155点附近，属于H股被低估状态，所以整个港股相较于A股同样处于低估状态；三是央企：成份股是央企，市值管理考核，央企分红的稳定性等多一层保证。